水洛乡位于木里县西部边缘，地处东经100°21′～100°48′，北纬28°7′～28°38′之间。东接固增乡、桃巴乡；南依宁朗乡；西邻甘孜州稻城县的俄亚同乡、蒙自乡和云南香格里拉乡；北靠麦日乡。2006年，全乡辖6个村，27个村民小组，51个自然村，共1041户5604人，境内居住着藏族、纳西族、蒙古族、汉族、彝族、苗族等民族。其中，藏族人口4785人，占总人口的85.39%。全乡辖区总面积1343平方公里，是县内幅员面积最大的乡，人口密度为每平方公里4.2人。乡政府驻平翁村，海拔2420米，距县城210公里，距瓦厂区工委约90公里。

水洛系藏语“肃鲁”音译，其“肃”是本支系的自称，“鲁”是一沟一沟的土地。

水洛乡地处贡嘎山脉与宁朗山脉之间，山高谷深，地形复杂。恰朗多吉、降比央二峰屏于西，巴钦扎盖山、布嘎山屹于东。乡境内较高的山峰有恰朗多吉（海拔5958米）、最低海拔1880米（拉排贡河口），平均海拔约3300米。较大的河流有水洛河（藏语称“拉曲”，上游称无量河、水洛境内称水洛河，下游称冲天河），自北向南，纵贯全境；北部白水河，自西向东，在水洛金矿矿部附近汇入水洛河；南部拉排贡河，自西北向东南，在米坝以南与宁朗乡交界处汇入水洛河。全境平均气温12.5℃，年降水量800～900毫米，无霜期约200天。

全乡耕地总面积为6658亩，其中水田698亩。2006年粮食总产量1701吨，农业产值585万元。人均粮食产量304公斤、农民人均纯收入1939元，比1990年翻了一番。2006年，核桃产量156.2吨； 花椒产量3.1吨。林业产值129万元。大牲畜存栏12664 头，肉食总产量767.7吨。 2006年，水洛乡规划设计了4个大棚蔬菜种植基地，从而打破绝大部分农户历来不种植蔬菜的习惯。

水洛乡积极发展农村特色产业，养殖藏香猪、水洛飞鸡和种植水洛红香米等。

2006年，全乡森林面积30916公顷，草地面积47800公顷，退耕还林面积2450亩，荒山造林面积500亩，植被覆盖面积达65%以上。2006年，全乡贝母产量150公斤，虫草产量75公斤，松茸产量1万公斤。

境内储量较大的矿类主要有金、银、铜、铁、水晶等，其中以黄金储量著称。据传，明代的丽江木氏土司曾在水洛河流域一带屯兵采金。历代木里大喇嘛也曾调动劳工在水洛河上采金，并把采来的黄金用作木里三大寺的费用和布施。1959年成立的县属国营水洛金矿，是凉山州内最大的采矿企业。 1987年经勘测发现的耳泽金矿，其储金量达10810千克，资源保证程度达200年以上。1993年以来，县政府以拍卖采矿权的方式，允许县内外采金企业或个人对水洛河流域的零星沙金进行开采。

正在建设中的总装机容量130万千瓦的水洛河一库十一级电站中，在水洛乡境内就设计有新藏、固滴两座大电站。另外，在水洛河各支流上还可开发的小型水电站达数十座，总装机容量超过10余万千瓦。

水洛乡的旅游资源得天独厚，屹立于乡境西边的贡嘎三怙主雪山，相传是被五世达赖阿旺格桑嘉措册封过的神山。在藏族人民心目中，仙仁增、降别央、恰朗多吉这三座神山分别是观音菩萨、文殊菩萨、金刚手菩萨的化身。恰朗多吉神山曾被洛克描述为“裁剪过的金字塔”，她还有一个这样的传说：不知何年，一条巨蟒闯入了贡嘎山区，它四处吞噬入山的牲畜和朝圣的山民，人们日夜祈求怙主的护佑，早日除去孽障。怙主恰朗多吉愤怒了，他经过长时间的搜寻，终于发现了怪蟒。菩萨大喝三声，伸出巨手擒住了怪蟒的头，怪蟒一扭身，顺势缠住了金刚手菩萨的脖颈，经过几个会合，最后，金刚手菩萨终于制伏了这条巨蟒，把它点化成了岩石。迄今，人们在恰朗多吉神山上仍可看见一条盘曲挣扎的巨蟒。每到藏历7月15日，巨蟒嘴里就会喷出一股白色的圣水，吸引着朝圣者不远千里争相观看这一奇景。据说这圣水还有医治疾病的功效。

境内著名的自然景观，还有白水河国家森林公园、呷洛村的神仙洞、利明组的温泉、四翁组的都朗湖和措格达湖、严保村的严岛湖等，像镶嵌在高原上的颗颗明珠。

人文景观主要有旭米藏族的奇特婚俗、藏族各支系的锅庄舞和原生态长调山歌，藏族山寨的石碉楼和服饰文化。还有正在申报省级文物保护单位的兰满古碉群、其拉村神仙洞、古尼伸臂桥、米坝组300多米长的巨型嘛呢堆群、以及沧桑古刹呷洛寺和都鲁寺等。

美籍奥地利探险家、植物学家、地理学家约瑟夫·爱弗·洛克，于1928年在木里喇嘛王的帮助下，探访了鲜为人知的水洛地区和贡嘎瑞松贡布，游记发表在美国《国家地理》杂志上，后来成为英国著名作家詹姆斯·希尔顿的乌托邦小说《消失的地平线》中的香格里拉之素材。在游记中，他盛赞这一地区为“上帝浏览的花园”。如今，洛克路已成为世界级的精品徒步探险线路，每年都有无数的国内外游客云集这里重走洛克路，浏览自然美景和体验民风民俗。由国家发改委和国家旅游局编制的《木里洛克900里生态旅游区概念性规划》中，被规划的不少重点景区就在水洛境内，成为中国大香格里拉生态旅游区的核心区。

水洛乡又是重要的影视拍摄基地。2003年4月，专题片《寻梦香巴拉》和《绿色木里格桑拉》两个剧组在水洛开镜拍摄。2006年7月，以全国劳动模范，木里县马班邮路乡邮员王顺友为原型的主旋律电影《香巴拉信使》在水洛拍摄。

1990年，林区公路只通到罗斗组，交通极为不便。1996年12月，横跨水洛河的新藏公路大桥竣工，翌年乡政府驻地平翁村通车，东拉村的各组也相继通车。由水洛河电力开发有限公司开发建设的沿河公路贯穿全境，总里程100余公里，总投资达１亿余元，2006年末，全乡摩托车拥有量达300余辆，拖拉机110辆，卡车25辆，小车10余辆。

1991年，微型电站在全乡普及，有条件的村组户户都用上了电。2001年建成了装机容量50千瓦的南满电站。2006年10月，建成两台装机容量150千瓦的新藏电站。共解决了8个村民小组，280户2000余人生产生活用电。

2006年末，全乡手机和移动座机拥有量达500多部。广播电视覆盖全乡每个村组。

2006年末，全乡有1所中心校，11所校点，16个教学班，有教职工31人，在校生466人。入学率99.64%，初中阶段在校生228人，入学率96.9%。

境内有乡卫生院1所，医务人员4人，有病床6张。村合作医疗站4所，村医4人；个体诊所4个；药店1处。

全乡人口得到有效控制，个别年份还出现负增长。1990—2006年，人口自然增长率一直控制在12‰以内。2006年，水洛乡的少生快富家庭达249户，奖励资金共计74.7万元，为全县各乡之首。